Taking up the growth challenge

In  2004  the  global  hedge  fund  industry experienced  remarkable  expansion  of roughly  35  per  cent.  While  the  pace  of growth  seems  to  have  slowed  during  2005 and  most  strategies  have  struggled  to provide  strong  results,  we  remain  in  a  very vibrant  market  with  significant  numbers  of new  fund  launches.  Service  providers  that provide  good  service  at  reasonable  rates  are thriving  in  the  current  environment.

As  an  international  centre  for  the domicile  and  servicing  of  hedge  funds,  the Cayman  Islands  benefits  greatly  from  its tried  and  tested  funds  legislation.  The Mutual  Funds  Law  is  relatively straightforward  and  is  flexible  enough  to allow  a  broad  range  of  fund  structures  to  be domiciled  in  the  jurisdiction.  Other  laws  and regulations,  such  as  the  Proceeds  of Criminal  Conduct  Law  and  the  Money Laundering  Regulations,  are  also  widely recognised  as  best  practice.

We  are  in  direct  competition  with  many other  financial  centres  around  the  world, although  to  some  extent  certain  jurisdictions service  different  markets.  A  number  of  other centres  have  observed  the  success  of  the Cayman  Islands  and  have  attempted  to emulate  its  winning  formula.  The  past  few years  have  seen  much  revision  of  fund legislation  around  the  world  as  jurisdictions try  to  make  themselves  more  attractive  to  a fast-growing  industry.

The  Cayman  Islands  remains  well positioned  to  cater  to  the  needs  of  the hedge  fund  industry  because  of  the excellence  of  its  professional  service providers,  including  accountants,  attorneys and  administrators,  as  well  as  the  user- friendly  legal,  regulatory  and  tax environment.  Its  pre-eminent  position  as  a hedge  fund  domicile  is  reinforced  by  the enormous  advantage  provided  by  the exceptional  depth  of  the  pool  of  legal  talent specialising  in  fund  work.

Although  many  of  the  funds  domiciled  in the  Cayman  Islands  are  administered  in other  locations,  the  local  fund  administration sector  appears  to  be  growing  strongly
through  a  general  expansion  of  client  bases. In  fact  the  main  issue  that  seems  to  face local  administrators  is  not  so  much  how  to attract  new  business  but  how  best to manage  growth.

The  fund  administration  industry  can  be simplified  into  two  main  strata,  the  high- volume,  large-scale  global  players  and  the boutiques.  The  management  of  growth  and capacity  is  probably  more  challenging  for  the boutique  administrator,  whose  strength  and reputation  rests  on  high  service  standards provided  by  staff  conversant  with  the
individual  complexities  of  each  client's business.  As  a  result,  the  boutique  must manage  expansion,  particularly  of  personnel, intelligently  if  it  is  to  stay  ahead  of  the  game.

At  Cayman  National,  a  significant proportion  of  our  new  business  is  derived from  existing  client  referrals.  While  this  is  an excellent  indication  of  the  levels  of  service we  provide,  it  also  underlines  the  importance of  fostering  and  protecting  our  reputation. We  have  placed  great  emphasis  on expanding  our  capacity  in  advance  and
anticipation  of  business  growth  to  ensure  we retain  our  standards.

Like  all  small  countries  and  territories,  the primary  resource  constraint  within  the Cayman  Islands  involves  attracting  and retaining  qualified  staff.  This  is  not  an  issue that  seems  to  affect  every  business,however,  and  the  most  astute  employers seem  able  to  maintain  a  staff  of appropriately  qualified  individuals. 

Christopher Lumsden is Senior Vice President, Fund Services, Cayman National Group
 

Further reading

View all


Upcoming events

4 days 6 hours from now - Kuala Lumpur
4 days 6 hours from now - California
5 days 6 hours from now - Las Vagas

Upcoming training

Mon, 10/11/2014 (All day) - London
Mon, 10/11/2014 (All day) - London
Thu, 13/11/2014 (All day) - London