Cayman's foresight bears dividends

When  the  Cayman  Islands  enacted  the territory's  Mutual  Funds  Law  in  1993,  hedge funds  were  all  but  unknown  outside  a  small, rarified  circle  of  alternative  asset  managers and  their  high  net  worth  clients.

At  that  time,  when  cross-border  initiatives such  as  the  European  Union's  Ucits directives  were  still  in  their  infancy,  the attraction  of  offshore  centres  for  most providers  was  to  escape  the  red  tape  and bureaucracy  that  surrounded  national investment  fund  markets  rather  than  offering a  completely  different  kind  of  product.
Twelve  years  on,  however,  and  the offshore  centres  are  now  key  hubs  for  the domicile  and  servicing  of  funds  that  eschew the  strict  prescriptions  of  national  regulation. But  thanks  to  the  Mutual  Funds  Law, Cayman  has  achieved  a  seemingly unshakeable  grip  on  a  business  that  has grown  from  a  small  niche  market  into  a permanent  and  substantial  feature  of  the investment  landscape.

A  three-year  bear  market  in  the  traditional long  only  products  has  fuelled  part  of  the growth  in  alternative  investments  as investors  seek  out  both  diversification  and higher  returns  in  the  many  different strategies  offered  by  hedge  fund  managers.

Since  1993  the  number  of  hedge  funds  in Cayman  has  grown  from  fewer  than  1,000  to more  than  7,000  today,  which  represents around  70  per  cent  of  the  total  offshore hedge  fund  market,  an  impressive  share.

Cayman's  success  in  becoming  the jurisdiction  of  choice  for  hedge  funds  is  not just  down  to  its  legal  framework  based  on English  common  law,  the  efficiency  of  its supervisory  authority  and  the  rigour  of  its measures  to  prevent  financial  crime, important  though  those  factors  are. The  jurisdiction  would  not  have  been  able to  dominate  the  industry  without  the expertise  of  its  service  providers,  from  fund administrators  to  lawyers,  accountants  and auditors  -  a  wealth  of  human  resources  its rival  struggle  to  match.

The  quality  of  these  providers  has become  increasingly  important  as  the  hedge fund  industry  has  developed.  Today's  funds adopt  increasingly  sophisticated  strategies and  invest  in  exceedingly  complex instruments  that  require  well-educated  and experienced  specialists  to  service  them.

Cayman's  success  as  a  financial  centre  is down  to  a  partnership  between  an  industry with  the  capability  to  delivering  excellence and  innovation  to  a  fast-moving  sector and far-sighted  governments  that  have  repeatedly acted  to  ensure  the  islands  remain  equipped to  provide  the  services  required  by  the market.  At  the  same  time,  the  public  and  private sectors  have  worked  together  to  ensure  that the  jurisdiction's  standards  of  regulation, governance  and  market  probity  are  second to  none.  Today,  with  the  growing  regulation of  the  hedge  fund  industry  worldwide chiming  with  Cayman's  insistence  on  the highest  standards,  the  islands  are  more  than ever  at  the  heart  of  the  financial mainstream. 

By Sean Flynn - Head of UBS Hedge Fund Services

Further reading

View all


Upcoming events

Upcoming training

Mon, 12/05/2014 (All day) - Dubai
Tue, 13/05/2014 (All day) - Dubai